三年时间，新品牌，数十万销量，曾经有无数车企这样规划着自己的未来，但最终实现者寥寥，目之所及，只有问界，而如今这个由华为与赛力斯打造的“传奇”即将迎来新的故事。

赛力斯（601127.SH）7月2日发布公告，拟收购华为持有的全球所有类别“问界”及其他相关商标权及申请权、相关外观设计专利，收购价款合计25亿元。

得益于问界持续热销，华为鸿蒙智行不久之前拿下中国新势力品牌2024上半年销量第一，这时候华为与赛力斯如此布局有何深意，又怎样让问界走向世界？

友情价背后的双赢

根据赛力斯公告，上述交易标的共963项，为华为持有的已注册或申请中的919项问界、AIITO、AITOAUTO、AITO SELECT、Design for AITO等系列文字和图形商标，以及44项汽车外观设计专利，转让价格为25亿元。

25亿元的价格看起来固然不菲，但相较于问界品牌本身的价值和影响力，可以说得上“超值”，无疑为赛力斯的资产增添了重要砝码。

据悉，中京民信采用收益法和重置成本法，按照必要的评估程序，对上述标的资产进行评估，评估结论的价值类型为市场价值。经评估，上述标的资产于评估基准日2024年5月31日所表现的市场价值为102.33亿元。

赛力斯在公告中也用了友好协商一词，近80亿元的价差，可以说真的是友情价了。对于交易带来的影响，赛力斯表示，协议标的转让不影响双方的合作业务，双方将进一步深化合作关系。华为也回应称，华为将问界等系列商标转让给赛力斯，同时华为将继续支持赛力斯造好问界、卖好问界。

“这次收购是一场双赢。” 在国际智能运载科技协会秘书长、黄冈职业技术学院客座教授张翔看来，“一方面，赛力斯收归问界的商标，双方的分工更加明确，也利于问界品牌的出海，另一方面，华为转让商标之后，可以更聚焦零部件业务，同时进一步证明了华为不造车的态度，有利于新业务的开拓。”

事实上，在问界之前，华为与奇瑞合作的智界，与北汽合作的享界都进行了商标转让。华为近期也再度强调，华为一贯坚持不造车，而是利用领先的智能网联汽车技术，持续帮助车企造好车、卖好车。华为将继续与车企为用户打造卓越的智能汽车产品，提供极致的智慧出行体验。

造世界级豪车品牌

提及帮车企造车，目前华为与车企合作的模式主要有三种，分别是Tier1、HI模式、智选模式，其中智选车的合作最为深入，华为将深度参与到车企的产品定义、营销服务体系等领域，并且合作车型还会进入到华为的终端店面进行销售。

作为最早参与智选车模式的赛力斯，与华为合作的组织效率，对于华为终端渠道的应用，无疑都走在前列，发展速度与效率就是最好的印证。

2021年底，赛力斯与华为联合推出新品牌AITO问界，首款车型问界M5发布87天之后累计交付便过万辆。2023年，新M7上市，彻底点燃了市场对于问界的热情，月销接连迈过两万、三万大关。再到2024年，问界开启M9交付，这款售价五十万元左右的高端SUV，在以往被BBA占领的价格段掀起风浪。

最新数据显示，AITO问界全系6月单月交付突破4万，创历史新高。其中，AITO问界M9 6月交付17,241辆，累计大定超10万辆，为50万元以上不分能源形式车型销量第一；AITO问界新M7 6月交付18,493辆，上半年累计销量突破11万。

高端、智能、热销，问界的成功验证了华为智选模式的可行性，也使得赛力斯走上了发展新阶段。

业绩上，2024年第一季度，赛力斯实现营业收入265.61亿元，同比增长421.76%；归母净利润2.2亿元，较上年同期增加8.45亿元；另据媒体报道，一季度赛力斯的单车毛利率不断提升，已经超过理想20.6%，达到21.5%。此外，赛力斯的市值一度达到1500亿元，超过理想汽车，问鼎中国造车新势力企业。

合作收效显著，加深顺理成章。近日，赛力斯与华为签署进一步深化联合业务合作协议。双方将充分发挥联合业务优势，将AITO问界打造为世界级新豪华汽车领先品牌。这也是赛力斯和华为在2023年2月签署深化联合业务协议后，再度签署相关协议。此外，赛力斯还与车BU、华为数字能源签订战略合作，投资华为车BU等事宜正在深入洽谈中。

世界级三个字显而易见，不光是国内，赛力斯与华为的目标是国外高端新能源的蓝海。

中汽协数据显示，2024年1-5月，汽车整车出口244.6万辆，同比增长26.6%；出口金额达464.3亿美元，同比增长19.9%。有业内人士指出，中国地区竞争愈加激烈，优质产品迭出，伴随国内车企出海进程加速，国内车企有望在海外市场展现强大的产品竞争力，助推汽车出口快速增长。

在9月前后重要会议连续召开，使得市场对政策利好的预期提升。这和中美将再度就贸易问题进行商谈的利好因素叠加，对市场的影响较明显。随着投资者风险偏好回升，A股出现持续反弹，央行降准组合拳将落地。我们认为，政策利好会助推A股反弹行情。

内部的风险因素为整体经济下行压力加大。从8月公布的经济数据来看，多数不及预期，尤其是结构性问题突显，内部需求走弱。结构性问题体现在市场价格、货币和信贷结构方面。从市场价格来看，主要是受到猪肉价格走高和原油价格走低以及工业需求偏弱的影响，使得下游消费价格上升，而上游价格有所下降，CPI—PPI剪刀差连续八个月为正向结构且趋于扩大，并创2016年8月以来新高。货币和信贷结构方面，企业部门融资需求较前期回落，整体占比在低位徘徊，显示实体企业中长期资金需求缺乏，同时由于地产融资的不断收紧，导致非标融资的快速收缩，信贷的回落叠加影子银行资金的回落推动了广义流动性的收缩，从而又造成了货币结构的不平衡，整体来看，实体经济信用扩张内生动力不足体现较为明显。在此背景下，政府出台了多项政策以解决当前的实际问题。比如近期国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施，旨在提高内部需求；针对结构性问题，央行完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，旨在疏通货币政策传导机制，进一步加大对实体经济的金融支持、优化信贷结构。可以看出，各项政策均适时适度进行逆周期调节，集中在转型发展方面，更加注重经济内部结构调整。

产品力领先的赛力斯，加上有丰富出海经验的华为实盘杠杆炒股平台 ，再加深合作之后，或以问界改写世界高端汽车市场的格局。

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